Cette semaine a été chargée en données macro avec notamment les données de l’emploi NFP de la semaine dernière qui avaient été reportées suite au shutdown du gouvernement US.

L’emploi a montré une vigueur inattendue, ce qui a créé la surprise en début de semaine et a compliqué la lecture de la FED. L’économie américaine a créé 130 000 postes, bien au-dessus des prévisions de 66 000, et le chômage a baissé à 4.3%. Le seul point noir de ce rapport a été l’inflation, avec un salaire horaire en hausse de 0.4% (au-dessus des attentes de 0.3%), ce qui maintient une pression inflationniste.

L’information la plus marquante fut les données de l’inflation américaine qui ont montré une désinflation plus rapide que prévue avec un IPC tombant à 2.4% et une hausse mensuelle contenue à 0.2%. Ces chiffres ont rassuré les marchés, renforçant les paris sur une future baisse de taux de la FED.

Au niveau de la consommation, cette dernière montre des signes d’essoufflement ce qui est inquiétant, la consommation étant le moteur de l’économie US. Les ventes au détail sont tombées à 0% alors qu’on attendait 0.4%, montrant que les ménages se serrent la ceinture. Le secteur de l’immobilier a également subi une douche froide, avec un effondrement des ventes de logements existants, bien en dessous des attentes.

Pour le secteur des matières premières, le pétrole a subi un choc d’offre massif. Les stocks ont explosé de plus de 8.5 millions de barils alors que l’on attendait une baisse. Cela a techniquement pesé sur les cours bien que les tensions géopolitiques maintiennent un certain plancher des prix.

Résumé

• Désinflation rassurante
• Consommation à l’arrêt
• Surprise sur les bons chiffres de l’emploi

Les tensions entre l’Iran et les États-Unis continuent d’alimenter les craintes des investisseurs. Bien que des négociations indirectes aient eu lieu via Oman pour éviter l’escalade, le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu a rencontré Donald Trump pour faire pression afin d’inclure le programme de missiles iranien dans tout accord, au-delà du seul nucléaire.

L’IA continue de semer le doute dans la tête des investisseurs, ces derniers ayant massivement vendu les actions du secteur des logiciels et des services, craignant que l’IA ne détruise leurs modèles économiques. De plus, les dépenses colossales prévues par les géants de la tech inquiètent quant à leur future rentabilité.

Au niveau du climat, l’administration Trump a officiellement abrogé les conclusions scientifiques liant les gaz à effet de serre aux dangers pour la santé, supprimant ainsi la base légale des régulations climatiques fédérales et des normes d’émissions des véhicules.

Pour la FED, le processus de confirmation de Kevin Warsh, choisi par Trump pour diriger la Fed, va avancer au Sénat malgré certaines oppositions.

Résumé

• La peur de l’IA secoue les marchés
• Situation géopolitique toujours tendue entre l’Iran et les États-Unis

Niveaux hebdomadaires

VPOC : 6963.50
LOW-HIGH : 7011.50-6808.75
VVA : 7011.25-6882.75

Cette semaine, le SP500 a connu un début de semaine attentiste, avec un cours qui latéralise entre les supports des 6952-6960 et la résistance des 6993-7000. Le niveau des 7000 a été testé à trois reprises avec à chaque fois un rejet massif des vendeurs, mais avec une limite haute de plus en plus haute atteignant au maximum les 7011 points mercredi après les données sur l’emploi.

Le cours a ensuite repris sa consolidation entre les zones précitées jusqu’à l’ouverture US de jeudi où le prix a complètement dévissé et a fortement chuté jusqu’aux 6900, puis aux 6860. En fin de semaine, l’indice est venu se poser sur la zone de support des 6815-6830 avec un rejet en dessous de cette zone vendredi et une tentative de rebond acheteur suite aux bonnes données de l’inflation US, mais le prix est revenu sur les niveaux moyens de la journée autour des 6845 où il a clôturé.

Une divergence haussière sur le RSI du graphique 1h avait été validée vendredi, mais rapidement invalidée, ce qui pourrait être le signe d’une poursuite de la tendance baissière. Pour espérer une éventuelle hausse du SP500, il faudra impérativement que le cours casse les 6900 et comble les deux single prints formés à 6900-6923 et à 6928-6953 (si le prix y parvient, il pourrait très rapidement remonter). La zone des 7000 reste également un gros mur que le cours semble avoir du mal à passer.

En ce début de semaine, le SP500 se trouvera entre une zone de support (6815-6830) en dessous de laquelle le prix a été rejeté par les acheteurs et un mur à 6900 formé par un gros single print et une grosse zone de résistance (6883-6900). Les zones d’options montrent de grosses zones de Puts à 6700 et 6750 et des Calls positionnés à 6850, 6900 et 7000. Les Low et les High de la semaine pourraient se situer entre les 6700 et 7000.

Pour le moment, les indicateurs et la situation semblent indiquer un scénario plutôt neutre, voire baissier, pour ce début de semaine. Lundi, les choses ne devraient pas évoluer énormément par manque de volume, ce jour étant férié aux États-Unis pour le Presidents’ Day (anniversaire de George Washington) et la fête de la Famille au Canada.

Points d’intérêts

• 7030-7043 (Grosse zone de résistance + ATH 7043)
• 6993-7000 (Zone de résistance + grosse zone d’option Call 7000)
• 6956-6963 (Zone de résistance + VPOC hebdomadaire)
• 6900-6923 et 6928-6953 (Single prints)
• 6883-6900 (Grosse zone de résistance)
• 6815-6830 (Zone de support)
• 6809 (Plus bas hebdo)
• 6770-6777 (Zone de support)
• 6750 (Gros intérêt d’options Puts)
• 6715-6720 (Zone de support)
• 6700 (Gros intérêt d’options Puts)
• 6625-6640 (Grosse zone de support)