Le repos du guerrier ?
Annonces économiques :
RAS
Résultats d’entreprises :
RAS
Analyse S&P 500 :
VPOC : 6639
VVA : 6621.50-6661
High-Low : 6611.75-6695
PP: 6660
Ouverture: 6676.75 (Zone 2)
Vix: 24.46
Tendance SP500 : Neutre 🟠 à haussier 🟢
Hier, le S&P 500 a ouvert en zone 2 sous la VVAL de la veille et au-dessus de la zone de résistance des 6650-6665. Le cours a consolidé entre ces zones avec une tentative de réintégration de la zone de valeur qui a échoué. À la deuxième tentative de réintégration, les vendeurs ont pris la main et ont emmené le prix sous la zone de résistance des 6650-6665 et juste au-dessus de la zone de support des 6600-6610 juste avant l’open US.
À l’ouverture US, le cours est revenu tester la zone des 6650-6665 mais a été stoppé par les vendeurs. Le prix a latéralisé entre ces deux zones de support/résistance jusqu’aux alentours de 20h, où les annonces d’aide des États-Unis pour rouvrir le détroit d’Ormuz ont envoyé un signal positif au marché, faisant repasser le prix au-dessus de la résistance des 6650-6665 et sur la zone de résistance des 6683-6686 où il a été repoussé. Le cours termine autour de la VVAL de la veille vers les 6672.
Aujourd’hui, l’indice US ouvre en zone 2 à 6676.75, au-dessus de la zone de valeur de la veille. Le prix latéralise actuellement entre la zone de support des 6650-6665 et la zone de résistance des 6683-6686.
Les volumes sont plutôt faibles en ce moment, mais le VIX reste tout de même au-dessus des 24, montrant une volatilité élevée. Au niveau des options, nous avons un fort intérêt pour les Puts au niveau des 6600 puis sur les 6500. La zone d’intérêt des Calls est à 6800.
Aujourd’hui, ce sera calme au niveau des données économiques ainsi que pour les résultats d’entreprise. Seule l’actualité géopolitique pourra perturber les marchés.
Scénario 1 🟡: Sur rejet sur la zone de support des 6650-6665, le cours pourrait consolider entre ce support et la zone de résistance des 6703-6706
Scénario 2 🟢: Sur cassure de la zone de résistance des 6703-6706, le cours pourrait partir à la hausse et aller chercher la zone de résistance des 6722-6733
Scénario 3 🔴: Sur réintégration de zone de valeur sur les 6661 et cassure de la zone de support des 6650-6665, le cours pourrait aller chercher le bas de la zone de valeur à 6621 puis le plus bas de la veille à 6611
Zones d’intérêt:
- 6771-6777 (Zone de résistance)
- 6722-6733 (Zone de résistance)
- 6695 (Plus haut de la veille)
- 6650-6665 (Zone de support)
- 6600-6610 (Zone de support + Plus bas de la veille 6611 + Zone de Puts 6600)
- 6550-6558 (Zone de support)
60 secondes chrono
Situation du marché & Secteur Tech
- Correction et prudence : Le S&P 500 a montré des signes de faiblesse, passant sous sa moyenne mobile à 200 jours, un signal technique baissier important. JPMorgan a abaissé son objectif de fin d’année pour l’indice de 7 500 à 7 200, avertissant d’un risque accru de récession lié au choc pétrolier.
- Moteur IA : L’investissement dans l’IA continue de porter le commerce mondial (42 % de la croissance du commerce de marchandises en 2025) et pourrait partiellement compenser les risques géopolitiques en 2026.
Données économiques
- Révision à la baisse : L’OMC a abaissé ses prévisions de croissance du PIB mondial pour 2026 de 2,8 % à 2,5 % en raison du conflit au Moyen-Orient et des perturbations énergétiques.
- Emploi & Consommation : JPMorgan prévient que les marchés sous-estiment l’impact des prix de l’énergie sur la demande des consommateurs, l’érosion du pouvoir d’achat étant un risque immédiat de ralentissement économique.
Événements à venir
- Décisions Monétaires : Le marché digère encore la posture prudente de Jerome Powell. Morgan Stanley a d’ailleurs repoussé ses prévisions de baisse de taux de la Fed à septembre et décembre (au lieu de juin et septembre).
- Commerce mondial : L’OMC prévoit désormais une croissance du commerce de marchandises de seulement 1,4 % pour 2026 si le conflit persiste.
Volatilité des marchés
- VIX en alerte : L’incertitude géopolitique et la réévaluation des baisses de taux par la Fed alimentent la volatilité. HSBC suggère d’augmenter l’allocation aux actifs alternatifs pour gérer cette instabilité.
- Risque de vente technique : La cassure du S&P 500 sous sa moyenne mobile 200 jours pourrait accélérer la pression vendeuse via les stratégies systématiques, avec un support potentiel identifié entre 6 000 et 6 200.
Impact de la guerre en Iran
- Escalade militaire US : Les États-Unis accélèrent le déploiement de troupes et de navires vers le Moyen-Orient. Environ 4 000 à 8 000 militaires pourraient être mobilisés pour sécuriser les infrastructures énergétiques et le détroit d’ormuz.
- Choc pétrolier majeur : L’Arabie Saoudite avertit que le baril pourrait atteindre 180 $ si les perturbations persistent. Goldman Sachs n’exclut pas que le Brent dépasse son sommet historique de 2008 (au-dessus de 119 $ actuellement).
Perspectives d’inflation
- Inflation énergétique : La hausse de 50 % des prix du pétrole depuis fin février complique le processus de désinflation de la Fed.
- Risque de Stagflation : La combinaison d’une croissance ralentie et d’une inflation alimentée par l’énergie devient le scénario de risque principal pour 2026.
Macro
Industrie & Dynamique Régionale : L’industrie surprend par sa vigueur
Indice manufacturier Fed de Philadelphie (Mar) :
- Actuel : 18,1
- Prévision : 8,3
- Précédent : 16,3
Indice Fed de Philadelphie – Emploi (Mar) :
- Actuel : 0,8
- Prévision : –
- Précédent : -1,3
-> L’industrie dans la région de Philadelphie déjoue totalement les pronostics pessimistes. L’indice manufacturier explose littéralement les attentes du consensus, montrant une belle accélération de l’activité. Le sous-jacent est tout aussi bon : la composante emploi de ce secteur repasse en territoire positif. C’est un signal fort montrant que le secteur secondaire américain, souvent le premier à souffrir des taux élevés, fait preuve d’une résilience étonnante.
Emploi : Un marché du travail qui refuse de plier
Inscriptions hebdomadaires au chômage :
- Actuel : 205K
- Prévision : 215K
- Précédent : 213K
Bénéficiaires réguliers de l’allocation chômage :
- Actuel : 1857K
- Prévision : 1850K
- Précédent : 1847K
-> Les nouvelles inscriptions au chômage ressortent plus faibles que prévu. Concrètement, cela signifie que les entreprises américaines rechignent toujours à licencier. C’est un signe de solidité immédiate du marché du travail. Seule petite ombre au tableau : le nombre de bénéficiaires réguliers augmente légèrement au-dessus des attentes. Cela suggère que si les licenciements sont rares, ceux qui perdent leur emploi ont un tout petit peu plus de mal à retrouver un poste rapidement. Dans l’ensemble, c’est un marché qui reste très tendu.
Immobilier : Le mur des taux frappe les ventes de plein fouet
Permis de construire :
- Actuel : 1,386M
- Prévision : 1,376M
- Précédent : 1,455M
Ventes de logements neufs :
- Actuel : 587K
- Prévision : 722K
- Précédent : 712K
Ventes de logements neufs (Mensuel) :
- Actuel : -17,6 %
- Prévision : –
- Précédent : -6,8 %
-> Le secteur immobilier envoie un signal très violent. D’un côté, les permis de construire résistent un peu mieux que prévu, montrant que les promoteurs essaient de se projeter. Mais la réalité du terrain est brutale : les ventes effectives de logements neufs s’effondrent de -17,6 % sur un mois. On attendait 722K ventes, on en a seulement 587K. Les taux d’emprunt hypothécaires pèsent lourdement sur la demande finale, et les acheteurs sont tout simplement hors-jeu.
Résumé
- Une économie à deux vitesses : D’un côté, nous avons un secteur manufacturier résilient et des entreprises qui refusent de licencier en masse,ce qui soutient le pouvoir d’achat. De l’autre, les secteurs hautement dépendants du crédit, comme l’immobilier, sont en train de s’effondrer sous le poids des taux d’intérêt. C’est typique d’une fin de cycle où la politique monétaire restrictive n’affecte pas tous les pans de l’économie à la même vitesse.
- Conséquence pour la FED : Cette publication repousse les espoirs de baisse des taux imminente. La solidité de l’emploi et le rebond manufacturier donnent à la Réserve Fédérale le luxe de maintenir ses taux élevés plus longtemps pour être sûre de tuer l’inflation, car l’économie ne s’effondre pas au niveau macro. Sur les marchés, ce type de données a tendance à faire monter le Dollar et les rendements obligataires, tout en mettant la pression sur les indices boursiers.
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