La semaine détauX
Annonces économiques :
Résultats d’entreprises :
- Dollar tree (DLTR)
Analyse S&P 500 :
VPOC : 6660
VVA : 6628-6694
High-Low : 6625-6737.50
PP: 6660
Ouverture: 6608.50 (Zone 3)
Vix: 25.17
Tendance SP500 : Sentiment global neutre 🟠
Vendredi, le S&P 500 a connu une journée mouvementée et volatile. L’indice avait débuté la journée assez stable, en consolidant entre la zone de support des 6671-6676 et la zone de résistance des 6715-6720. Mais dans la matinée, les vendeurs ont pris la main pour faire descendre le prix sur la zone de support des 6625-6640 pour ensuite laisser la main aux acheteurs qui ont fait remonter le prix sur la zone de résistance des 6715-6720.
À l’ouverture US, les vendeurs ont pris la main après une tentative acheteuse et ne l’ont pas lâchée de toute la journée pour ramener le prix sur la zone de support du matin à 6625-6640. Le S&P 500 a clôturé autour des 6630.
Aujourd’hui, l’indice ouvre en zone 3 à 6608.50 et a rapidement réintégré la zone de valeur de vendredi. Le cours a passé la zone de support des 6625-6640 et est monté jusqu’à la zone de résistance des 6671-6676 où il semble ralentir. Le cours se trouve toujours dans le canal baissier sur le graphique 1h.
Au niveau des options, nous constatons de grosses zones de Puts sur les 6600 (zone non loin de l’ouverture du jour), 6625 et 6650. Les grosses zones de Calls se trouvent sur les 6755, 6800 et 6825. Le cours pourrait donc évoluer entre ces bornes des 6600 et 6800.
Aujourd’hui, nous aurons l’indice manufacturier de la FED de New York au niveau des données macros.
Scénario 1 🟡: Sur rejet que la zone de résistance des 6671-6676, le cours pourrait consolider entre cette zone et la zone de support des 6625-6640.
Scénario 2 🟢: Sur cassure de la zone de résistance des 6671-6676, le cours pourrait partir à la hausse et aller chercher la VVAH de vendredi à 6694 puis viser la zone de résistance des 6715-6720.
Scénario 3 🔴: Sur cassure de la zone de support des 6625-6640, le cours pourrait poursuivre sa baisse et aller chercher la zone de support des 6550-6560
Zones d’intérêt:
- 6815-6830 (Zone de résistance)
- 6771-6777 (Zone de résistance)
- 6737.50 (Plus haut de vendredi)
- 6715-6720 (Zone de résistance)
- 6694 (VVAH-1)
- 6671-6676 (Zone de résistance)
- 6625-6640 (Zone de support + VVAL-1 6628 + Plus bas de vendredi 6625)
- 6550-6560 (Zone de support)
60 secondes chrono
Situation du marché
Wall Street a enregistré une baisse, les investisseurs surveillant les développements liés à la guerre en Iran. Le prix du pétrole Brent a dépassé 100 dollars le baril en raison de la fermeture du détroit d’Hormuz.
Données économiques
Le Federal Reserve est attendu pour publier des données sur la production industrielle, avec une hausse prévue de 0,1 % en février. La capacité d’utilisation devrait rester stable à 76,2 %.
Sentiment des constructeurs
L’indice de sentiment des constructeurs de maisons (NAHB) devrait augmenter légèrement à 37 en mars.
Événements à venir
La Réserve fédérale des États-Unis (Fed) doit tenir une réunion sur les taux d’intérêt, avec des attentes de maintien des taux entre 3,5 % et 3,75 %.
Volatilité des marchés
Les actions ont souffert de la volatilité des prix du pétrole, et les trois principaux indices boursiers américains ont affiché des baisses tant quotidiennes que hebdomadaires. Les analystes notent une forte influence émotionnelle sur le marché.
Impact de la guerre en Iran
Le conflit a provoqué une hausse des prix des matières premières, incitant les agriculteurs américains à vendre rapidement leurs récoltes. Les prix des grains ont augmenté, poussant les producteurs à signer des contrats de prévente.
Réaction des devises
Le dollar américain a gagné du terrain face à d’autres devises en tant qu’actif refuge, tandis que les devises des pays importateurs d’énergie ont été sous pression.
Perspectives d’inflation
Les craintes d’inflation persistent en raison de l’augmentation des prix de l’énergie, ce qui complique les prévisions de politique monétaire de la Fed.
Macro
Croissance & Industrie : Un net coup de frein sur l’économie réelle
PIB (Trimestriel) (T4) :
- Actuel : 0,7 %
- Prévision : 1,4 %
- Précédent : 4,4 %
Commandes de biens durables (Mensuel) (Jan.) :
- Actuel : 0,0 %
- Prévision : 1,1 %
- Précédent : -0,9 %
-> L’économie américaine marque un arrêt beaucoup plus brutal que prévu. La croissance du PIB s’effondre littéralement, ressortant deux fois inférieure aux attentes du consensus et en chute libre par rapport aux 4,4 % du trimestre précédent. En parallèle, le secteur industriel patine lourdement : les commandes de biens durables stagnent à 0,0 %, ratant totalement le rebond espéré de 1,1 %. C’est un signal très clair de ralentissement de l’économie réelle et de l’investissement des entreprises.
Inflation (PCE) & Consommation : L’inflation s’accroche, le consommateur aussi
PCE core – Indice des prix (Annuel) (Jan.) :
- Actuel : 3,1 %
- Prévision : 3,1 %
- Précédent : 3,0 %
Indice des Prix PCE global (Annuel) (Jan.) :
- Actuel : 2,8 %
- Prévision : 2,9 %
- Précédent : 2,9 %
Dépenses des ménages (Mensuel) (Jan.) :
- Actuel : 0,4 %
- Prévision : 0,3 %
- Précédent : 0,4 %
-> La situation est paradoxale. L’inflation globale (PCE) ralentit légèrement mieux que prévu à 2,8 %, mais le « PCE Core » (hors énergie et alimentation, la jauge préférée de la Fed) refuse de plier et remonte même légèrement à 3,1 %. Pourquoi cette inflation reste-t-elle si collante ? Parce que, malgré le ralentissement de la croissance du PIB, le consommateur américain refuse de réduire son train de vie. Les dépenses des ménages battent le consensus à 0,4 %. Tant que le consommateur dépense, la pression sur les prix reste forte.
Emploi & Sentiment : Le marché du travail résiste, les craintes d’inflation s’apaisent
Rapport JOLTS – Nouvelles offres d’emploi (Jan.) :
- Actuel : 6,946M
- Prévision : 6,760M
- Précédent : 6,550M
Indice Michigan – Anticipations d’inflation (Mar) :
- Actuel : 3,4 %
- Prévision : 3,6 %
- Précédent : 3,4 %
Indice Michigan de confiance des consommateurs (Mar) :
- Actuel : 55,5
- Prévision : 55,0
- Précédent : 56,6
-> Les entreprises continuent de chercher des bras : le nombre d’offres d’emploi (JOLTS) repart nettement à la hausse et dépasse largement les attentes. C’est ce marché du travail tendu qui maintient les dépenses des ménages à flot. La véritable bouffée d’oxygène de cette séance vient des sondages du Michigan : les anticipations d’inflation des consommateurs chutent fortement (à 1 an comme à 5 ans). Les Américains croient de moins en moins à une spirale inflationniste durable, ce qui est une excellente nouvelle pour les banquiers centraux.
Résumé
L’ombre de la stagflation : C’est le tableau que les marchés détestent le plus. D’un côté, nous avons une croissance économique qui s’effondre et une industrie à l’arrêt. De l’autre, une inflation sous-jacente obstinée, maintenue sous perfusion par un marché de l’emploi qui crée toujours de la demande et un consommateur qui continue de dépenser. En d’autres termes : l’économie freine fort, mais les prix ne baissent pas assez vite.
Le casse-tête absolu pour la FED : Avec ces données, la Réserve Fédérale est prise au piège. Théoriquement, un PIB aussi faible justifierait d’envisager des baisses de taux pour relancer la machine. Mais la Fed a les mains liées : elle ne peut pas se permettre d’assouplir sa politique monétaire alors que le PCE Core s’accroche à 3,1 % et que la consommation reste robuste. La forte baisse des anticipations d’inflation lui offre un maigre répit, mais le scénario le plus probable est un maintien des taux élevés malgré une économie qui souffre.
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