Annonces économiques :

• 13h30: PCE
• 13h30 : PIB
• 13h30: Commandes biens durables
• 15h00 : Rapport JOLTS emploi
• 15h00 : Indice du Michigan

(En savoir plus)

Résultats d’entreprises :

RAS

Analyse S&P 500 :

VPOC : 6698
VVA : 6689.75-6723
High-Low : 6671.75-6760,75
PP: 6700
Ouverture: 6691 (Zone 1)
Vix: 24.64

Tendance SP500 : Sentiment global baissier 🔴

Hier, le S&P 500 a ouvert sur la zone de résistance des 6771-6777 et a très vite baissé en sortant de la zone de valeur de la veille pour rejoindre la zone de support des 6715-6720. Les acheteurs ont tenté de reprendre la main et sont allés tester la VVAL-1 à 6754 mais ne sont pas parvenus à réintégrer la zone de valeur d’hier. Le prix est alors revenu sur la zone de support avant l’ouverture US.

À l’ouverture US, les vendeurs ont pris la main et ont cassé la zone de support des 6715-6720 et le cours a consolidé autour de la zone de support créée entre 6690-6695 et la zone de résistance des 6715-6720 durant une bonne partie de l’après-midi.

En soirée, le cours a cassé le support des 6690-6695 pour aller chercher la zone de support des 6670-6676 avant de clôturer autour des 6680.

Ce matin, l’indice US ouvre en zone 1 à 6691, proche de la VVAL-1 que les vendeurs ont cassée pour aller chercher la zone de support des 6670-6676 avec également le plus bas de la veille à 6671. Le cours a été violemment rejeté par les acheteurs qui ont propulsé le prix dans la zone de valeur de la veille jusqu’à 6711. Depuis, le prix baisse mais se trouve toujours dans la zone de valeur d’hier.

Le sentiment global est baissier et les niveaux d’options nous montrent de grosses zones de Puts à 6750, 6700, 6600 et 6500.

Aujourd’hui nous aurons pas mal de données macro dont l’indice PCE, le PIB, le rapport de l’emploi JOLTS, les commandes de biens durables ainsi que l’indice du Michigan. Le cours pourrait consolider en attendant ces données.

Scénario 1 🟡: Sur rejet sur la zone de support des 6671-6677, le cours pourrait consolider entre cette zone et la zone de résistance des 6715-6720, surtout avant 13h30 et les données économiques.

Scénario 2 🔴: Sur Cassure de la zone de support des 6671-6677 et du plus bas de la veille, le cours pourrait continuer sa baisse et aller chercher La zone de support des 6625-6640 puis aller chercher les zones de Puts à 6600.

Scénario 3 🟢: Sur cassure de la zone de résistance des 6715-6720 et confirmation par la sortie de la zone de valeur d’hier par la VAH-1 à 6723, le cours pourrait aller chercher le plus haut d’hier à 6760 puis aller chercher la zone de résistance des 6771-6777

Zones d’intérêt:

• 6771-6777 (Zone de résistance)
• 6723 (VVAH-1)
• 6715-6720 (Zone de résistance)
• 6690 (VVAL-1 + Open)
• 6671-6677 (Zone de support + Plus bas de la veille)
• 6623-6640 (Zone de support)
• 6550-6560 (Zone de support)

Impact des tensions au Moyen-Orient

Les actions ont chuté après des frappes iraniennes sur deux pétroliers, entraînant une augmentation des prix du pétrole et exacerbant les craintes d’inflation. Les indices boursiers majeurs, dont le S&P 500, ont enregistré leur plus forte baisse en trois jours, avec des pertes de plus de 1 %.

Augmentation des rendements obligataires

Les rendements des bons du Trésor ont augmenté, reflétant des inquiétudes croissantes concernant l’inflation persistante et la possibilité que la Réserve fédérale américaine ne puisse pas réduire les taux d’intérêt cette année.

Prévisions économiques

Le rapport sur l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) est attendu, avec une légère augmentation prévue. La consommation et les revenus personnels devraient également montrer une croissance modeste.

Marché de l’énergie

• Les prix du pétrole Brent ont grimpé de 10,33 % pour atteindre 101,48 $ le baril, tandis que le pétrole brut léger américain a également augmenté. Cette montée des prix est attribuée aux tensions géopolitiques et à la promesse de l’Iran de maintenir le détroit d’Ormuz fermé.
• Les gains pétroliers ont été contenus grâce à la décision du Trésor américain d’accorder, jusqu’au 11 avril, une licence temporaire autorisant la vente de pétrole russe déjà en mer afin de prévenir toute perturbation des livraisons mondiales.

Influence du dollar sur l’or

Le dollar américain s’est renforcé, ce qui a pesé sur les prix de l’or, qui ont chuté de 1,68 %.

Développements spécifiques aux entreprises

Des nouvelles sur des entreprises telles que JPMorgan, qui réduit ses prêts aux sociétés de crédit privé, et des préoccupations concernant des médicaments composés de Lilly, signalent des tensions dans divers secteurs.

Emploi : Une résilience à toute épreuve, le marché reste de marbre

Inscriptions hebdomadaires au chômage :

• Actuel : 213K
• Prévision : 214K
• Précédent : 214K

Bénéficiaires réguliers de l’allocation chômage :

• Actuel : 1850K
• Prévision : 1850K
• Précédent : 1871K

-> Le marché du travail américain refuse de plier. Les inscriptions au chômage restent historiquement basses et battent même très légèrement les attentes. De leur côté, les bénéficiaires réguliers s’alignent parfaitement sur le consensus et baissent par rapport au mois précédent. Aucune détérioration soudaine n’est en vue : le marché de l’emploi absorbe la politique monétaire sans ciller.

Commerce extérieur : Réduction surprise du déficit, l’Amérique exporte

Balance commerciale (Jan.) :

• Actuel : -54,50B
• Prévision : -66,60B
• Précédent : -72,90B

Exportations :

• Actuel : 302,10B
• Précédent : 286,30B

Importations :

• Actuel : 356,60B
• Précédent : 359,20B

-> C’est une excellente surprise pour la croissance. Le déficit commercial se résorbe massivement, pulvérisant les attentes du consensus (près de 12 milliards de mieux qu’espéré). Cette dynamique spectaculaire s’explique par un bond franc des exportations américaines couplé à une légère contraction des importations. C’est un cocktail très positif qui viendra gonfler le calcul du PIB trimestriel.

Immobilier : Le rebond des chantiers masque des perspectives plus prudentes

Mises en chantier (Jan.) :

• Actuel : 1,487M
• Prévision : 1,340M
• Précédent : 1,387M

Mises en chantier (Mensuel) (Jan.) :

• Actuel : 7,2 %
• Précédent : 4,8 %

Permis de construire (Jan.) :

• Actuel : 1,376M
• Prévision : 1,420M
• Précédent : 1,455M

-> Les données envoient un signal mixte mais la photo de l’instant T est très robuste. D’un côté, les mises en chantier explosent les compteurs, traduisant une forte activité présente sur le terrain. De l’autre, les permis de construire, qui sont l’indicateur avancé de la demande future, déçoivent et reculent. Les constructeurs tournent à plein régime aujourd’hui, mais se montrent un peu plus frileux pour les mois à venir.

Résumé

• Le « No Landing » se confirme : Loin d’une contraction violente, ces statistiques dessinent le portrait d’une économie américaine qui refuse de ralentir. L’emploi est d’une solidité clinique, le commerce extérieur apporte un vent porteur inattendu à la croissance, et l’activité de construction actuelle est extrêmement vigoureuse. Le risque de récession est écarté des radars pour l’instant.
• Le confort absolu pour la FED : Contrairement à un scénario de crise qui exigerait une intervention d’urgence, la Réserve Fédérale est ici dans un fauteuil. Cette résilience économique lui donne tout le luxe du temps. Elle n’a absolument aucune pression pour amorcer ou accélérer un cycle de baisse des taux, car la machine tourne très bien toute seule. Les marchés doivent accepter que la Fed n’ira pas au secours d’une économie qui n’est pas en danger.