Le S&P 500 et
la « Trump Fantasy »
Annonces économiques :
- 14h30 : Balance commerciale
- 14h30: Chômage
- 17h30: GDPNow Fed Atlanta
Résultats d’entreprises :
- RAS
Analyse S&P 500 :
VPOC : 6619.50
VVA : 6600-6635
High-Low : 6561-6653.75
PP: 6610
Ouverture: 6618.50 (Zone 1)
Vix: 26.16
Hier, le S&P 500 a ouvert au-dessus de la zone de support des 6550-6560. Les acheteurs ont pris la main et ont emmené le prix sur la zone de résistance des 6600-6610 en sortant de la zone de valeur à 6583. Le cours a ensuite consolidé autour de cette résistance jusqu’à l’ouverture de Wall Street.
À l’ouverture US, les vendeurs ont tenté de prendre la main avec une tentative de cassure du support des 6600-6610, mais la zone a été défendue par les acheteurs qui ont tenté de faire décoller le prix. L’indice est monté jusqu’à la zone de résistance des 6650-6655 mais s’est fait rejeter. Le cours a clôturé autour des 6620.
Ce matin, l’indice US ouvre en zone 1 à 6618 et est venu se poser sur la zone de support des 6600-6610. Vers 3h du matin, suite au discours de Trump concernant l’Iran, le cours est parti à la baisse, venant casser les plus bas de la veille à 6561. Dans sa chute, le cours a créé un single print entre 6570 et 6608. Le cours se trouve actuellement autour des 6530, juste sur l’extrémité du single print formé mardi entre 6500 et 6530.
Au niveau des options, nous avons de grosses zones d’intérêt puts qui pourraient nous intéresser sur les 6500 et 6600, et des zones de calls à 6600 et 6800.
Aujourd’hui, au niveau macro, nous aurons la balance commerciale et les chiffres du chômage à 14h30, ainsi que le GDPNow de la Fed d’Atlanta à 17h30.
Scénario 1 🟡: Sur rejet sur le plus bas de la veille à 6561, le cours pourrait consolider entre ce niveau et le Single Print de mardi à 6500-6530.
Scénario 2 🟢: Sur cassure des plus bas de la veille à 6561, le cours pourrait reprendre sa hausse et aller chercher à réintégrer la zone de valeur d’hier au dessus des 6600 et vers les 6635 puis aller chercher la plus haut de hier à 6653.
Scénario 3 🔴: Sur comblement du Single Print de mardi à 6500-6530, le cours pourrait aller chercher la zone de support des 6440-6460
Niveaux clés:
- 6685-6695 (Zone de résistance)
- 6650-6655 (Zone de résistance + plus haut de la veille 6653)
- 6600-6610 (Zone de résistance + VVAL-1 6600)
- 6530-6550 (Zone de support)
- 6500-6530 (Single Print)
- 6440-6460 (Zone de support)
- 6360-6370 (Zone de support)
60 secondes chrono
Performance du marché
Les actions ont augmenté, stimulées par une baisse des prix du pétrole après que le président Trump ait suggéré qu’une résolution du conflit au Moyen-Orient pourrait être proche. Le S&P 500 a gagné 0,72 %, le Nasdaq 1,16 %, et le Dow Jones 0,48 %.
Taux d’intérêt et obligations
Les rendements des obligations ont diminué, reflétant des données économiques solides qui laissent penser que les taux de la Réserve fédérale resteront élevés. Les investisseurs ont vendu des obligations d’État, augmentant leur appétit pour le risque.
Marché des matières premières
Les prix de l’or ont augmenté en raison d’un dollar plus faible, tandis que les prix du pétrole ont chuté, les analystes anticipant que Trump ne permettra pas de perturbations de l’approvisionnement en pétrole à l’approche de la forte demande de l’été.
Rapports économiques à venir
Le rapport hebdomadaire sur les demandes d’allocations chômage devrait montrer une légère augmentation des demandes initiales, tandis que le déficit commercial des États-Unis devrait s’élargir.
Actualités d’entreprises
SpaceX a déposé une demande d’introduction en bourse, Eli Lilly a obtenu l’approbation de son médicament contre l’obésité, et Intel a annoncé un rachat de sa participation dans une usine en Irlande.
Impact de la guerre en Iran
Vers une fin de conflit ? Trump a réitéré un calendrier de 2 à 3 semaines pour la fin des opérations en Iran, affirmant que les objectifs militaires sont presque atteints.
Détroit d’Hormuz : Les Émirats arabes unis (EAU) poussent pour rouvrir le détroit par la force. Une initiative de paix sino-pakistanaise (plan en 5 points) a été présentée pour restaurer la navigation.
Risque d’escalade : Des rumeurs évoquent la possibilité d’un déploiement de troupes au sol américaines pour sécuriser l’uranium iranien.
Macro
Consommation & Emploi privé / Résilience économique
La consommation flambe, le marché de l’emploi résiste.
Créations d’emplois non agricoles ADP (Mar) :
- Actuel : 62K
- Prévision : 41K
- Précédent : 66K
Ventes au détail (Mensuel) (Févr.) :
- Actuel : 0,6 %
- Prévision : 0,5 %
- Précédent : -0,1 %
Ventes au détail principales (Mensuel) (Févr.) :
- Actuel : 0,5 %
- Prévision : 0,3 %
- Précédent : 0,0 %
-> Le constat : Le consommateur américain se porte à merveille et continue de dépenser fortement. En parallèle, les créations d’emplois dans le secteur privé (ADP) surprennent à la hausse par rapport aux attentes, confirmant que le marché du travail reste solide.
Résumé
- L’économie américaine tourne à plein régime : La consommation, qui est le moteur principal de la croissance américaine, accélère. Il n’y a aucun signe de récession à court terme.
- L’impact pour la FED : Une économie aussi robuste, tirée par une forte demande, donne à la FED toutes les raisons de maintenir ses taux élevés. Il n’y a aucune urgence à assouplir la politique monétaire.
- Action sur les marchés : C’est un environnement très favorable pour le Dollar.
Industrie & Inflation (ISM) / Alerte rouge sur les prix
L’industrie en expansion, mais les coûts explosent.
Indice PMI manufacturier de l’ISM (Mar) :
- Actuel : 52,7
- Prévision : 52,3
- Précédent : 52,4
ISM manufacturier – Prix payés (Mar) :
- Actuel : 78,3
- Prévision : 74,0
- Précédent : 70,5
ISM manufacturier – Emploi (Mar) :
- Actuel : 48,7
- Prévision : 49,0
- Précédent : 48,8
-> Le constat : L’industrie manufacturière américaine accélère et reste en franche expansion. Cependant, la donnée la plus critique est la composante « Prix payés » qui explose littéralement les attentes. Cela signifie que les usines paient leurs matières premières beaucoup plus cher. On note également une légère contraction sur la composante emploi du secteur.
Résumé
- Le spectre de l’inflation industrielle : Les coûts de production flambent violemment. Cette inflation à la source se répercutera mécaniquement sur les prix finaux payés par les consommateurs dans les mois à venir.
- L’impact pour la FED : C’est la pire donnée possible pour espérer une baisse des taux. Une inflation industrielle à ce niveau oblige la FED à rester extrêmement stricte pour éviter une nouvelle vague inflationniste généralisée.
Le choc sur l’Or Noir
Les cuves continuent de se remplir, l’offre domine.
Stocks de pétrole brut :
- Actuel : 5,451M
- Prévision : 1,800M
- Précédent : 6,926M
-> Le constat : La série noire se poursuit pour l’or noir. Les stocks s’accumulent de manière beaucoup plus forte que prévu.
Résumé
- Un signal de surabondance : L’accumulation continue des stocks prouve un déséquilibre de court terme : la consommation physique de brut aux États-Unis n’absorbe pas l’offre disponible.
- Action sur les marchés : C’est un signal fondamentalement très vendeur pour le Pétrole.
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