⚠️Suite au changement d’heure, nous sommes repassés sur les horaires normaux pour la cession US. Ouverture US à 15h30.

Annonces économiques :

• 15h00 : Stocks de détails (hors auto)
• 16h30: Discours de Jerome Powell FED

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Résultats d’entreprises :

RAS

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Analyse S&P 500 :

VPOC : 6461
VVA : 6418.25-6508.50
High-Low : 6389-6568.50
PP: 6450
Ouverture: 6380 (Zone 3)
Vix: 29.15

Vendredi, le S&P 500 a ouvert sous la zone de résistance des 6550-6560. Les acheteurs ont tenté de casser la résistance à plusieurs reprises et y sont parvenus vers 6h du matin. Après un double top au-dessus de ce niveau, les vendeurs ont pris la main pour ne plus la rendre de la matinée, sortant même de la zone de valeur et cassant le plus bas de la veille à 6517. Le prix s’est installé entre la zone de résistance des 6500-6520 et la zone de support des 6440-6460 juste avant l’ouverture US.

À l’ouverture de Wall Street, le prix est venu se heurter au support des 6440-6460 et a latéralisé au-dessus de cette zone avant de la casser et de clôturer en forte baisse en dessous des 6400. Il s’agit de la 5ème semaine consécutive de baisse, ce qui n’était pas arrivé depuis mai 2022. Lors de sa chute, l’indice a laissé un single print sur les 6440-6450, en plein milieu de la zone de résistance, qui formera une résistance solide.

Ce matin, le S&P 500 ouvre en zone 3 à 6380 en déséquilibre baissier. Le prix travaille la zone de support des 6360-6370 mais, après plusieurs tentatives, les acheteurs ont pris la main et sont venus combler le gap baissier de ce matin. Le prix est sorti d’un long canal baissier sur le graphique 1h et pourrait chercher à le réintégrer. Les volumes sont au-dessus de la moyenne et la volatilité est déjà élevée ce matin, bien que le VIX soit repassé sous la barre des 30.

Sur les options, nous pouvons constater un fort intérêt de puts sur les 6500 ainsi que sur le niveau des 6000.

Aujourd’hui, nous aurons les données des stocks de détail hors automobiles à 15h00 et surtout, Jerome Powell doit tenir un discours à 16h30.

Scénario 1 🟡: Sur rejet sur la VVAL de vendredi à 6418, le cours pourrait consolider sous ce niveau et la zone de support des 6360-6370.

Scénario 2 🟢: Sur réintégration de la zone de valeur par cassure de la VVAL de vendredi à 6418, le cours pourrait partir à la hausse et réintégrer le canal baissier au dessus de la zone de résistance des 6440-6460

Scénario 3 🔴: Sur cassure de la zone de support des 6360-6370, le cours pourrait poursuivre sa baisse et aller chercher le zone de support des 6240-6260.

Niveaux clés:

• 6600-6610 (Zone de résistance)
• 6568 (Plus haut de vendredi)
• 6550-6560 (Zone de résistance)
• 6500-6520 (Zone de résistance + VVAH-1 6508)
• 6440-6460 (Zone de résistance + VPOC 6461 + Single Print 6440-6450)
• 6418 (VVAL-1)
• 6360-6370 (Zone de support)
• 6240-6260 (Zone de support)
• 6100-6160 (Grosse zone de support)

Performance du Marché

• Les indices S&P 500 et Nasdaq ont enregistré une baisse, influencés par de faibles bénéfices des grandes entreprises technologiques.
• Le S&P 500 vient d’enregistrer sa 5ème semaine consécutive de baisse, une série noire inédite depuis mai 2022.
• Les rendements des bons du Trésor ont chuté, les investisseurs restant attentifs aux futurs rapports sur l’emploi.

Économie et Monnaie

• Le dollar a diminué par rapport au yen et à l’euro, reflétant des incertitudes concernant la politique de la Réserve fédérale (Fed).
• Le prix de l’or a baissé suite à des prises de profits après des sommets historiques, tandis que le pétrole a augmenté en raison de craintes géopolitiques liées à un éventuel conflit avec l’Iran.

Résultats d’Entreprises

• ExxonMobil et Chevron s’apprêtent à publier leurs résultats du quatrième trimestre, avec des attentes de bénéfices stables.
• Des entreprises comme Mastercard et Caterpillar ont annoncé des résultats positifs, en partie grâce à des dépenses liées à l’intelligence artificielle.

Impact de la guerre en Iran

Le conflit entre dans sa 5ème semaine. Malgré le report de l’ultimatum, la tension monte : les Houthis ont officiellement rejoint le combat, menaçant le détroit de Bab el-Mandeb. Le détroit d’Hormuz reste un goulot d’étranglement majeur, propulsant le Brent au-dessus des 110 $.

Tendances et Attentes

• Les investisseurs sont inquiets de l’impact des dépenses en IA sur les bénéfices des grandes entreprises technologiques, avec des préoccupations sur la rentabilité future.
• La Fed est attendue pour discuter de la politique monétaire, avec des spéculations sur une pause dans la réduction des taux d’intérêt.

Événements à venir

• 7 avril : C’est la nouvelle date butoir. Trump a repoussé son ultimatum d’une semaine, affirmant que les « discussions vont très bien », ce qui donne un répit temporaire.
• 14-15 mai : Le sommet Trump-Xi à Pékin reste en ligne de mire, mais semble bien loin face à l’urgence actuelle.

Emploi : Une Résilience Confirmée

Inscriptions hebdomadaires et Bénéficiaires du chômage

Inscriptions hebdomadaires :

• Actuel : 209K
• Prévision : 206K
• Précédent : 210K

Bénéficiaires réguliers :

• Actuel : 1827K
• Prévision : 1860K
• Précédent : 1865K

-> Le marché du travail envoie un signal de solidité. Alors que les nouvelles inscriptions au chômage restent stables et faibles (peu de licenciements), le nombre de bénéficiaires réguliers chute bien plus que prévu.

Cela signifie que les chômeurs actuels retrouvent du travail rapidement. Cette dynamique « tendue » est rassurante pour la croissance (pas de récession en vue) mais soutient le Dollar, car elle donne à la FED la marge de manœuvre nécessaire pour maintenir ses taux élevés si l’inflation persiste.

Productivité : Le Scénario Boucle d’Or

Productivité du secteur non agricole (T3)

• Actuel : 4,9 %
• Prévision : 4,9 %
• Précédent : 3,3 %

Coût de la main-d’œuvre

• Actuel : -1,9 %
• Prévision : -1,9 %
• Précédent : 1,0 %

-> C’est le signal le plus puissant de cette publication. La productivité explose alors que le coût du travail baisse.

C’est un signal fondamentalement haussier pour les actions. Parce que cela permet aux entreprises de maintenir leurs marges bénéficiaires sans avoir besoin d’augmenter les prix. Cela tue l’inflation « par les coûts » dans l’œuf. La FED adore ces chiffres car ils permettent une croissance saine sans inflation.

Commerce : Le Déficit se Creuse Brutalement

Balance commerciale 

• Actuel : -56,80B
• Prévision : -43,40B
• Précédent : -29,20B

-> Grosse surprise négative ici. Le déficit est bien plus profond que prévu. Les importations surpassent largement les exportations.

Bien que ce chiffre soit rouge, il révèle une demande intérieure américaine toujours vorace. Les consommateurs américains continuent d’acheter des produits étrangers malgré l’inflation passée. À court terme, cela peut exercer une légère pression baissière sur le Dollar, car les USA doivent vendre du dollar pour acheter des devises étrangères afin de payer ces importations.