Annonces économiques :

• 14h00 : Discours Waller Fed
• 16h00: Commandes à l’industrie (décembre)

Résultats d’entreprises :

• ONEOK (OKE)
• Diamondback Energy (FANG)
• Keysight Technologies (KEYS)
• Erie Indemnity (ERIE)
• Domino’s Pizza (DPZ)

Analyse :

VPOC : 6920
VVA : 6888.50 – 6926
High-Low : 6847.25 – 6931.50
PP: 6910
Ouverture: 6918
Vix: 19.08

Tendance SP500 : Sentiment global neutre 🟠 à baissier 🔴

Vendredi, le SP500 a passé la matinée en consolidation dans la zone de résistance des 6883-6900 jusqu’à 12h00 après avoir tenté une cassure des 6900. Le cours a ensuite baissé et est venu sur les plus bas de la veille à 6848 après les données du PIB et du PCE et avant l’ouverture US. Les chiffres macro ont montré un ralentissement de l’économie US.

À l’ouverture US, les acheteurs ont pourtant pris la main, faisant remonter le prix juste sous la zone de résistance des 6883-6900. Mais aux alentours de 16h00, la Cour suprême des États-Unis a annoncé l’annulation des droits de douane de Trump, ce qui a propulsé l’indice vers le haut, le faisant casser les 6900. Mais le cours a stoppé sur la zone de résistance des 6920-6930 qu’il n’a pas réussi à franchir. Après une tentative de rejet des vendeurs, le cours s’est stabilisé entre la zone de support des 6883-6900 et la nouvelle zone de résistance des 6920-6930 dans laquelle le SP500 a clôturé.

Ce matin, le SP500 ouvre en zone 1 à 6918 proche de la VVAH-1 en baisse. Les vendeurs ont fait descendre le prix qui est repassé sous la zone de support des 6883-6900 et a regagné la zone de la semaine dernière entre cette zone des 6883-6900 et la zone de support des 6857-6866. Cette zone correspond également au VPOC hebdomadaire ainsi qu’à la VWAP hebdomadaire. Mais le cours est également passé sous la zone de valeur de vendredi en cassant la VVAL-1 à 6888.50. Le cours est actuellement en train de consolider dans cette zone. Sur le graphique 30 mn, nous pouvons constater une divergence baissière qui a été validée. De plus, un single print s’est formé lors de la chute de ce matin entre 6892-6900, renforçant au passage la zone de résistance des 6883-6900. Le cours semble baissier ce matin, mais il faudra attendre les ouvertures européenne et US pour confirmer la tendance, la session asiatique réagissant aux actualités de vendredi.

Sur les options, nous pouvons voir la zone de Call toujours à 7000 et des zones de Puts sur les 6850 et 6875.

Aujourd’hui, nous aurons un discours de Waller de la Fed à 14h00 ainsi que les commandes à l’industrie à 16h00. Et il faudra bien entendu surveiller l’actualité et les déclarations de Trump suite à l’annulation des droits de douane.

Scénario 1 🟡: Sur rejet sous la zone de résistance des 6857-6866, le cours pourrait consolider dans la zone des 6857-6900

Scénario 2 🔴: Sur cassure de la zone des 6857-6866, le prix pourrait aller chercher le plus bas de vendredi à 6847 et aller chercher la zone de support des 6815-6830 et si cassure celle des 6770-6777.

Scénario 3 🟢: Pour confirmer ce scénario, il faudra que le cours casse le niveau des 6920-6930 qui regroupe le plus haut de vendredi ,la VVAH-1, l’open et le VPOC-1.Avant il faudra aussi le comblement du single print à 6892-6900 et cassure de la zone de résistance des 6883-6900, le cours pourrait aller chercher les plus hauts de vendredi à 6931 et aller chercher la zone de résistance des 6956-6963.

Zones d’intérêt:

• 7030-7043 (Grosse zone de résistance + ATH 7043)
• 6993-7000 (Zone de résistance)
• 6956-6963 (Zone de résistance)
• 6920-6930 (Zone de résistance + Plus haut de vendredi 6931 + VVAH-1 + Open + VPOC-1)
• 6883-6900 (Grosse zone de résistance)
• 6857-6866 (Zone de support)
• 6815-6830 (Grosse zone de support)
• 6770-6777 (Zone de support)

Augmentation des rendements

Les rendements sur Wall Street et des bons du Trésor ont augmenté après que la Cour suprême a abrogé les tarifs mondiaux de Trump, apportant un certain relief aux investisseurs.

Données économiques à venir

Le Bureau du recensement doit publier des données sur les commandes d’usine, avec une prévision de baisse de 0,5% pour décembre, après un gain en novembre. D’autres annonces importantes incluent les résultats financiers de plusieurs entreprises, notamment Nvidia et Hims & Hers.

Wall Street reste calme après l’annulation des tarifs douaniers

• Décision juridique : Vendredi, la Cour suprême des États-Unis (affaire Learning Resources, Inc. c. Trump) a statué que le président ne possédait pas l’autorité unilatérale pour imposer ces taxes à l’importation.
• Contexte historique : Trump avait invoqué la loi sur les pouvoirs économiques d’urgence internationaux, une mesure sans précédent en 50 ans d’histoire de cette loi.
• Enjeux financiers : Les remboursements potentiels pourraient s’élever à 175 milliards de dollars, impactant les finances publiques et plus de 300 000 importateurs.
• Réaction de l’exécutif : Trump a annoncé son intention de remplacer ces taxes par un tarif mondial de 10 % via d’autres leviers législatifs commerciaux.
• Conséquences globales : Cette décision marque un frein au pouvoir exécutif face à un déficit commercial qui a atteint 1,2 billion de dollars en 2025.

Impact sur le dollar et le marché pétrolier

Le dollar a chuté après la décision, tandis que les prix du pétrole ont montré des signes de volatilité en raison des tensions géopolitiques, notamment entre les États-Unis et l’Iran.

Conséquences pour les entreprises

La décision de la Cour suprême pourrait avoir des répercussions à long terme sur les pratiques commerciales et les relations internationales, avec des entreprises se préparant à naviguer dans un environnement commercial incertain.

Perspectives économiques

Les analystes soulignent que, bien que la décision soit une victoire pour certaines entreprises, elle pourrait ne pas apporter un soulagement immédiat à l’économie mondiale en raison de l’incertitude persistante concernant de nouveaux tarifs et les remboursements des taxes annulées.

La Chine surveille les nouveaux mouvements commerciaux de Trump après la défaite devant les tribunaux américains

La Chine a déclaré qu’elle surveillait de près le plan de l’administration Trump pour faire avancer son régime tarifaire avec d’autres outils commerciaux, dans ses premières remarques officielles depuis que la Cour suprême a invalidé les tarifs d’urgence du président.

L’armée mexicaine tue le chef de cartel « El Mencho » lors d’un raid soutenu par les États-Unis

• L’une des plus importantes prises de barons de la drogue déclenche une vague de violence
• Nemesio Oseguera « El Mencho » dirigeait le cartel Nouvelle Génération de Jalisco
• L’administration Trump qualifie l’opération de « grande avancée »

Économie Américaine : Coup de frein sur la croissance, l’inflation fait de la résistance

Croissance (PIB) : Un net ralentissement surprise

• PIB (Trimestriel) (T4) :
  Actuel : 1,4 %
  Prévision : 2,8 %
  Précédent : 4,4 %

-> C’est le choc de cette publication. Alors que les données précédentes montraient une résilience, ce chiffre officiel préliminaire marque un coup d’arrêt très sévère. La croissance est deux fois moins forte qu’espéré. C’est la preuve mathématique que les taux d’intérêt élevés de la Fed commencent enfin à étrangler l’économie réelle.

Inflation (PCE) : La mauvaise surprise pour la Fed

• PCE core (Mensuel) (Déc) :
  Actuel : 0,4 %
  Prévision : 0,3 %
  Précédent : 0,2 %

• PCE core (Annuel) (Déc) :
  Actuel : 3,0 %
  Prévision : 2,9 %
  Précédent : 2,8 %

-> L’indice PCE Core est la jauge d’inflation préférée de la Réserve Fédérale. Le fait qu’elle ressorte en hausse est un signal d’alarme. Malgré le ralentissement du PIB, les prix continuent d’augmenter plus vite que prévu. C’est le pire scénario pour une banque centrale : l’inflation est « collante » et refuse de mourir.

Activité des entreprises (PMI) : L’élan s’essouffle

• PMI manufacturier (Févr.) :
  Actuel : 51,2
  Prévision : 52,4
  Précédent : 52,4

• PMI services (Févr.) :
  Actuel :52,3
  Prévision : 53,0
  Précédent : 52,7

-> Cela confirme le chiffre du PIB. Les directeurs d’achats constatent un ralentissement par rapport au mois précédent. Attention toutefois : les chiffres restent au-dessus de 50, ce qui signifie que l’économie est toujours techniquement en expansion, mais le moteur tourne nettement moins vite.

Consommation et Immobilier : Le consommateur plie mais ne rompt pas

• Dépenses des ménages (Mensuel) (Déc) :
  Actuel : 52,3
  Prévision : 53,0
  Précédent : 52,7

• Ventes de logements neufs (Déc) :
  Actuel : 745K
  Prévision : 732K
  Précédent : 656K

• Indice Michigan – Anticipations d’inflation :
  Actuel : 3,4 %
  Prévision : 3,5 %
  Précédent : 4,0 %

-> Malgré le ralentissement global, le consommateur américain continue de dépenser exactement comme prévu. L’immobilier neuf surprend même à la hausse, montrant qu’il y a toujours des acheteurs malgré les taux. Autre point positif pour les marchés : les consommateurs voient l’inflation future baisser, ce qui limite le risque d’une spirale salaires-prix.

Résumé

• Le spectre de la stagflation : Le PIB s’effondre à 1,4% mais l’inflation PCE réaccélère. C’est une configuration complexe pour les actifs risqués, car les marges des entreprises risquent d’être sous pression.
• La FED prise au piège : Avec une croissance qui chute à 1,4%, la Fed devrait normalement baisser ses taux pour relancer la machine. Mais elle ne le peut pas à cause du PCE Core qui réaccélère à 3,0%. Lla Fed a les mains liées. Elle va devoir maintenir des taux élevés, pour tuer l’inflation, au risque de casser définitivement la croissance.